城镇化和基础设施建设加速关注信用债投资机会

所属类别: 债市 | 作者： | 来源: 金融投资报 | 2015-12-02 14:46:01

　　在10月召开的经济座谈会上，管理层表示，新型城镇化是我国经济的巨大潜力和优势;中西部铁路、公路，大型水利基础设施仍有很大投资空间，有效投资的需求确确实实是存在的。

　　对此，民生加银固定收益部总监杨林耘预测，基于稳增长与城镇化的需求，未来基建投资不会减速，城投债发行将继续维持高位，正在开放申购的民生加银平稳增利三年定期开放债券基金将重点关注城投债。

　　银河证券数据显示，截至2015年11月13日，民生加银平稳增利A类份额今年以来收益率为10.45%，成立以来净值增长率29.51%，年化收益率9.02%。值得一提的是，民生加银固收类基金整体业绩优异，截至2015年三季度，民生加银过去两年和三年，平均债券投资主动管理收益率均位居同类第一。凭借杰出的债券投资管理能力，民生加银基金获“2014年度债券投资金牛基金公司”。

　　具体到债基的配置，杨林耘建议选择不投资股票和可转债的、杠杆较高的纯债债基。以正在开放申购的民生加银平稳增利基金为例，三年定期封闭可以有效降低流动性冲击，保持资产规模稳定，充分使用杠杆套息，力争获取稳定的票息收益。此外，该基金可在交易所买卖，加之经常分红，弥补定期开放基金的流动性问题。Wind数据显示，截至10月底，民生加银平稳增利A成立以来已分红8次，三年来每10份累计分红2.06元，在收益性和流动性方面做到了充分平衡。