私人银行领跑 机构鏖战家族财富管理

 　　《2015中国私人银行报告》(下称《报告》)预计，到2015年底，中国高净值人群数量将达126万人，较2014年增长22%，高净值人群持有的可投资资产规模将达37万亿元人民币，同比增长17%。

　　市场纷纷预期，未来10~15年家族企业将迎来传承的高潮，诸多机构逐鹿，私人银行有

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　　平安银行

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　　望领跑家族信托的“黄金时代”。私人银行发力家族信托，被认为具有天然的优势，例如拥有高净值客户群体的积累，能够做到专业性、多元化的金融服务等。

　　财富传承新需求

　　财富传承首先涉及税收、债务等诸多风险。尽管中国的遗产税、房产税还在讨论中，但在业界看来实施只是时间问题。按照海外经验，遗产税往往高达40%以上，这是家族财富传承将来可能面临的主要风险之一。同时经济下行背景下，家族企业经营过程中的债务风险也在上升。

　　家族信托的架构可以帮助客户规避来自于税务、债务等方面的风险。平安银行私人银行家族信托首席顾问李亮认为，最好的方式是通过境内外信托架构来进行筹划，现金资产在人民币1000万元以上可以考虑设立境内家族信托，而境外资产在3000万元以上的则应该考虑通过境外家族信托架构来保护。

　　《报告》统计发现，约65%的受访高净值人群将精神财富视为家族财富的重要部分。其中，高净值客户比较关注“家风”、“价值观”的传承。而超高净值客户则更多重视“经商哲学”的传承。

　　精神文化的传承，国内目前还鲜有具体成功传承的案例。不过，李亮表示，可以从设立家族委员会，制定家族宪章等方式长期执行，构建家族的特点和信念。这意味着家族精神文化的传承，也可以通过实际的机制得以实现。

　　此外，公益慈善成为高净值人群一大新需求。对此，李亮表示，这方面可以通过信托方式操作，例如捐赠人直接设立家族信托，通过信托进行资产保值增值，每年的收益或一定金额捐赠给基金会或是个人基金会用作公益支出，执行公益项目。此方式的好处显而易见，一方面信托财产的收益可部分用于公益，部分用于家族需求，财富传承和公益目的双赢;同时还可规避基金会的投资所得税，信托层面的投资收益无需纳税。

　　如何去同质化

　　2013年平安信托首推家族信托产品，拉开了国内家族信托的发展大幕。此后几年时间，私人银行、信托、第三方理财机构、PE等机构纷纷加入了市场蛋糕的争夺中。

　　如果说2013年大多数机构还处于观望阶段，2014年诸多私人银行已经开始架构家族信托，到现在各家机构大有全力冲刺之势。“银行、第三方机构以及信托，现在都在思考还有什么新的服务可以提供给高净值客户，传统的产品投资、出国移民等服务，同业竞争可复制性是比较强的，客户需要更多更专业的内容。”李亮称，家族传承需要定制化的服务，以打破此前家族财富管理的同质化。

　　全球经济的下行，家族成员结构变化包括身份多样性等，财产分布状况发生变化，高净值客户或面临更多的风险侵蚀。提供综合化服务也成为私人银行能够领跑家族信托的一大利器，除了传统的资金，在资产、房产、股权等方面，私人银行也能够提供相应的服务。

　　家族财富传承中往往个人和企业密不可分，需求多元。以平安银行为例，面对60%的企业高管客户，平安银行私人银行在其组织架构中，就设置了融资、投资、综合金融以及家族传承相应板块，以打通投融资、海内外以及个人和企业的金融服务。

　　今年，资产荒背景下，优质资产获取相对困难，同时利率下行，固定收益产品的收益也不断走低，这促使了高净值客户将投资更多转向权益类。“我们的产品也在调整结构，固收类产品现在比例大概七成，明年争取降到六成左右。权益类和海外投资这两块增速非常快，今年的增速就超过30%。”平安银行私人银行总裁助理夏广民表示。